¿Los buitres de la deuda están explotando a las empresas en bancarrota del Capítulo 11?
Ahora que la burbuja inmobiliaria ha estallado, muchos buitres de deuda se centran en lo que se describe como el intercambio de quiebras. Muchas entidades, buscando ganar dinero fácil y rápido, compran deuda con grandes descuentos durante la quiebra de una empresa y luego utilizan su influencia como acreedores para adaptar el plan de reorganización de la empresa bajo el Capítulo 11 a su favor, mientras se esfuerzan por divulgar la menor cantidad posible de sus actividades.
Para algunos abogados de bancarrota, las tácticas de los inversionistas son una afrenta a una tradición destinada a sanear las empresas y salvar empleos. En el peor de los casos, afirman los críticos, la participación de inversionistas en deuda en dificultades puede convertir un caso de bancarrota en una maniobra de expertos, poniendo en desventaja a otros acreedores e incluso al juez que intenta encontrar el mejor resultado para la empresa y sus acreedores.
Un ejemplo perfecto de cómo funcionan estos "inversionistas" es la bancarrota del Capítulo 11 de Six Flags. Un fondo de cobertura que había comprado deuda con descuento logró influir en la reorganización de la empresa a su favor y posteriormente desinvirtió los bonos. Esto no es lo que buscan las empresas cuando se declaran en bancarrota del Capítulo 11 y buscan inversionistas. Las empresas que se declaran en bancarrota del Capítulo 11 buscan acreedores dispuestos a colaborar con ellas a lo largo del proceso y a tomar medidas para asegurar la salud y viabilidad a largo plazo de su empresa. Los inversionistas a corto plazo que "compran y desinvierten" no deberían poder influir significativamente en la reorganización de una empresa, ya que no tienen incentivos para velar por los intereses de la empresa a largo plazo.
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